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根據(jù)東方證券資產(chǎn)管理有限公司董事長（代行）兼總經(jīng)理陳光明先生內(nèi)部講話整理

公司2015年受托資產(chǎn)管理規(guī)模增長很快，突破1000億元，主動管理規(guī)模占比近九成。相比規(guī)模，我們更在意長期業(yè)績，在意我們客戶的財產(chǎn)在長期風(fēng)險可控的情況下能否持續(xù)增值。我今天講的題目是“善良為先、智慧為道、奮斗為本”。

善良為先
為什么說善良為先呢？這主要是基于資產(chǎn)管理行業(yè)的特征與我們肩負的信托責(zé)任。這里涉及到客戶利益與公司利益的關(guān)系， 公司利益與員工利益的關(guān)系。

首先，從客戶利益與公司利益的關(guān)系來看我們所處的資產(chǎn)管理行業(yè)的特征。一般的行業(yè)，如制造業(yè)、甚至高端制造業(yè)，一般是制造商和客戶事先溝通，客戶需要什么樣的產(chǎn)品，制造商就 生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)品，并且要給出最好的性價比。大部分的行業(yè)，大部分的產(chǎn)品，出來的結(jié)果都是你基本可分辨的，而且用不了多久就能夠清楚的知道它的質(zhì)量怎么樣，性能怎么樣，所付出 的價格是不是合適。對于一般的行業(yè)，消費者都有定價能力和分辨能力的。

但資產(chǎn)管理行業(yè)比較特殊，是后端提供服務(wù)的，而且縱使你享 受到它的服務(wù)，享受到它的業(yè)績，也不代表著它是實實在在最可信的。實物的產(chǎn)品，比如說iPhone7出來了，定價 7 千塊，忽然之間說打?qū)φ?，客戶肯定排隊購買。但股票不是的，指數(shù)漲的時候，從3000 點到 5000點，甚至到6000點的時候，大家認為就是好，認為以后肯定要漲到一萬點、兩萬點。如果指數(shù)突然跌到了 3000 點，會認為再往下到 2000 點都不值?；羧A德·馬克斯最近有一篇文章《市場知道些什么》，其實市場不知道的東西太多，老百姓知道的更少。

資產(chǎn)管理行業(yè)具備這樣的特征，所以保護消費者的利益是非常重要的一件事，那我們資產(chǎn)管理行業(yè)應(yīng)該怎么生存，怎么長期生存？

信托責(zé)任是什么呢？基于信任，我們的客戶把養(yǎng)育孩子的錢、養(yǎng)老的錢托付給我們?，F(xiàn)在即使是兄弟姐妹之間借點錢都不容易，但是那么多客戶能夠把錢托付給你，這就是信托責(zé)任。信托責(zé)任重于泰山。對于年輕人來說，投資失敗，推倒重來還有機會；如果是五六十歲、七十歲的人，是承受不了推倒重來的，因此我們說不是所有的客戶都適合做股票投資的。我們需要仔細想想，客戶的利益真正得到了極大的尊重了嗎？公司的利益是不是置于客戶的利益之上了呢？在資產(chǎn)管理行業(yè)，一個公司要想長期致勝，如果不能把客戶的利益置于公司的利益之上，最終總會遇到大問題的。

第二個是關(guān)于個人利益和公司利益的問題。我們的公司治理一定要達到良好的狀態(tài)，個人利益是要得到充分的體現(xiàn)，但是它一定是與公司利益統(tǒng)一的。

我們作為資產(chǎn)管理機構(gòu)，必須明確資本市場存在的意義是為了資產(chǎn)配置效率的提升，為了支持優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展。因此，我們的投資必須是支持優(yōu)秀企業(yè)的發(fā)展，與優(yōu)秀企業(yè)一起成長，賺企業(yè)成長的長期收益，這是我們的價值投資理念。

回歸資本市場的本質(zhì)到底是什么，存在的理由到底是什么？我們在投資的道路上一定要反省，是不是偏離太多，尤其是所有的人都走在這條道路上的時候，那么踩踏事件是必然的。人多的地方是不能去的，何況不合理的東西還有這么多人去效仿。身處資本市場，如果沒有強大的內(nèi)心，是很痛苦的一件事情。投資的本質(zhì)是你把錢交給了一些你信得過的優(yōu)秀的人在幫你打理，錢生錢，這是最本質(zhì)的過程。實際上，投資人把錢交給你，就是相信你，相信你的品德。品德里面有很多種，比如誠實、正直，但我還是覺得善良為先，因為資本市場誘惑太大了，離錢太近了，如果你品德不太過關(guān)，不夠善良，想占別人的便宜，就容易走歪路，一旦走歪路，你還自鳴得意，還沒有反省，就是典型的“極度聰明卻沒有智慧”的人，最后一定是會翻船的。

善良是最重要的品德，在資產(chǎn)管理行業(yè)里叫仁義。善良不僅僅是一種信仰，還能夠帶來感恩，帶來正能量，是一種力量。我們講“感恩、責(zé)任、夢想”，現(xiàn)在我講“善良、智慧、奮斗”，善良放在最前面，善良為先。為什么這么說呢？大家都知道，資產(chǎn)管理行業(yè)最重要的是能夠長期生存下去。中國資本市場一般不到十年就會有一次危機，美國市場一般是十年一次危機，一個善良的管理人，不受貪婪的誘惑，才能長期發(fā)展。資產(chǎn)管理行業(yè)非常典型的就是，慢就是快，快就是慢。招行小伙伴寫的“一年五倍者如過江之鯽、五年一倍者卻寥若辰星”，這個就是典型的道理，慢就是快，快就是慢。

智慧為道
智慧為道，這是什么意思呢？ 資產(chǎn)管理行業(yè)陷阱特別多，其中大部分的原因都是貪婪，對自 己的欲望無法掌控，而且不夠善良，不把別人的錢當(dāng)錢，只把 自己的錢當(dāng)錢。

當(dāng)然，還有一種人在這個市場上走不遠，就是無知者，雖然你品德過硬，但是你確實是沒有智慧。王總說過財富與真理同在，是我們這個行業(yè)的可以作為座右銘的。如果你知道這些真理，財富會隨之而來。但是怎么樣才能獲得真理呢？就是憑借智慧，在座的很多人品德和智慧都是具備，所以我很欣慰很欣喜，我覺得我們的路會很健康一步一個腳印地走下去。

奮斗為本
奮斗為本，什么意思呢？

前面談到的問題是，道路問題、是非問題，方向問題。后面談的這個問題，是執(zhí)行問題。在執(zhí)行層面，為了達到我們的理想——受人尊敬的資產(chǎn)管理公司，我們應(yīng)該怎么做？

受人尊敬的資產(chǎn)管理公司是什么含義？肯定不同于規(guī)模最大的資產(chǎn)管理公司，也不同于收入最高的資產(chǎn)管理公司，但是基本上等同于業(yè)績最好的資產(chǎn)管理公司。

我個人認為要想把資產(chǎn)管理做好，主要是要想清楚三點。

第一點資產(chǎn)管理機構(gòu)的錢是客戶的錢，要對客戶有充分的認識，選擇滿意的客戶，讓客戶滿意。你必須認清楚客戶，然后要選擇客戶，為他盡心盡力地服務(wù)，讓他滿意。最后的目標，像管著自己的錢一樣去管理客戶的錢，也希望客戶真的把你當(dāng)作是他值得托付的管理人，把錢交給你。如果說能做到這一點，那么客戶問題這個困擾就沒有了。

第二個問題就是認識市場。最近霍華德·馬克斯的文章寫得很好，市場到底知道什么？你怎么去看待這個市場。如果你沒有認清這個市場，比如說你認為市場是完全不可戰(zhàn)勝，就去買指數(shù)降低成本，這是你的道路。但是你認為不是這樣的，認為市場是可以戰(zhàn)勝的，但是有條件的，你就去滿足你的條件。當(dāng)然我們認為市場是可以戰(zhàn)勝的，但是有條件的，而且我們認為是越來越有信心，市場是可以戰(zhàn)勝的。關(guān)鍵問題是怎么戰(zhàn)勝，認識這個市場是每個資產(chǎn)管理人必須想清楚的一個地方。

第三個問題是認識你自己。認識你自己的意思是必須得知道，我們自己最擅長做什么，我們公司最擅長做什么，我們每一個投資經(jīng)理最擅長做什么？一定要做自己最擅長的，不要以自己的短處攻擊別人的長處，這絕對是配置低效的表現(xiàn)，而且一定會失敗的。所以一定要清楚我們的長項是什么，比如說，我們已經(jīng)尋找到了做價值投資的一些規(guī)律，或者說我們更加有信心了，我們更加集中地去做這樣的投資。

回歸最后這個話題——奮斗為本。

何為奮斗者呢？奮斗者一定會非常勤奮的熱愛自己的本職工作。當(dāng)然首先我們要認可，有些人是一般的奮斗者，有的是優(yōu)秀的奮斗者。有的人可能是屬于一般的奮斗者，但是我們也應(yīng)該有非常好的保證。我們在業(yè)內(nèi)一定要處于優(yōu)秀的或者說至少前四分之一的位置，對于我們的員工要有回報。我們最應(yīng)該獎勵和激勵的、最應(yīng)該去保護、維護和支持的，就是優(yōu)秀的奮斗者。他們?yōu)楣緵_在最前面，作為他最大的愛好、樂趣，這些是我們最核心的奮斗者，也就是因為有這樣的人，帶領(lǐng)了大家，才能夠越過一個一個困難險阻，才能夠獲得成功。

為什么我們要以奮斗者為本？因為我們最核心的資產(chǎn)就是在座的各位。對于此，我毫不懷疑而且也是身體力行，對于所有的員工，都當(dāng)作伙伴和家人來看待，我們希望能夠一起開開心心地去努力拼搏，去奮斗。每個人在做自己事情的時候，都會面臨著高潮和低潮。順境者多想想別人，逆境者多相信自己，相互尊重，相互體諒，相互包容。

最后再次感謝各位同仁 2015 年所做出的巨大努力，取得的巨大成功，謝謝大家！